Dobre sua renda passiva com esta estratégia de investimento de dividendos Por Angel Clark, VectorVest, Inc. Receita passiva. Parece bom, não é como você pode simplesmente sentar-se em uma cadeira de estar ensolarada enquanto o dinheiro entra. Isso é essencialmente o que é - um fluxo de renda que não exige trabalho. Você pode ter ouvido uma receita de dividendos referida como renda passiva. Suponho que seja, se você tiver alguém gerenciando seu portfólio para você. Mas para aqueles de nós fora do clube bilionário que pode não ser capaz de pagar os melhores gerentes de dinheiro e não confiar no resto, gerar renda de portfólio - especialmente o suficiente para viver - às vezes pode ser uma façanha mental e emocional digna de uma medalha de ouro olímpica (Ou pelo menos o bronze). Só faz sentido que a renda resultante, às vezes não passiva que você gere, seja tão lucrativa quanto possível. Heres uma estratégia simples, mas eficaz que você pode usar para obter mais explosão para seu dinheiro: o VectorVest a chama da estratégia Double Juicy. Em poucas palavras, é um triplo premium de prémios, dividendos e uma pequena valorização do capital. Quando alinhados corretamente, você manterá o estoque para ganhos de capital de longo prazo (mais frequentemente do que não), desembolsar o cheque de dividendos e coletar uma receita de bônus agradável e não tão baixa de vender chamadas cobertas (muitas vezes tornando você mais dinheiro do que o dividendo. Se você nunca ouviu falar de chamadas cobertas ou pensou que eles não foram para você, vá aqui para uma aula de quickie). Não é apenas comprar um estoque que paga dividendos e vendas aleatoriamente, essa estratégia é sobre o tempo. Quando você faz o que faz. Dois erros que os iniciantes costumam fazer são: um, dependem unicamente de dividendos ao invés de incorporar estratégias de opção e dois, deixando a opção aberta com pouco valor de tempo até a data do ex-dividendo ser declarada. Qualquer um desses erros pode atingi-lo exatamente onde conta, sua linha de fundo. Por que, se você ainda é curta a chamada antes da data do ex-dividendo, então é freqüentemente a vantagem dos compradores exercer o dia antes da data do ex-dividendo e ser o dono registrado para receber o dividendo. (A exceção seria quando há um valor de tempo considerável deixado na opção. O valor do tempo é perdido no início do exercício, então, se o valor do tempo perdido exceder o dividendo obtido, o estoque é muito menos provável que seja chamado.) Pegue um - olhe para Johnson e Johnson (JNJ), 82713-82714. Para cobrar o dividendo, você deve possuir o estoque pela data do ex-dividendo. Dentro do período de um ano listado, perderíamos a primeira data ex-dividendo, mas poderíamos ter pegado o estoque em qualquer momento depois. Digamos que pegamos isso após o pagamento ocorrido no 91013, o estoque fechou esse dia em 88,53. Para manter a matemática simples, digamos que compramos 1.000 ações (permitindo-nos escrever 10 contratos de chamadas cobertas). A próxima data do ex-dividendo foi 112213, altura em que o estoque subiu para 95,25. Na mesma data, a chamada de 95 de dezembro poderia ter sido vendida por 1,24 por ação. (Explicação rápida se você é totalmente novo, 95 é o preço de exercício, 1,24 por ação é o prémio que você pagaria para comprar ou receber o pagamento, esta opção expiraria na terceira sexta-feira de dezembro. As opções são negociadas em contratos que consistem em 100 ações, então 10 contratos controlariam 1.000 ações. 1.241.0001.240,00 recebidas.) (Dica: Não venda as chamadas no horário do dia do ex-dividendo. O preço da ação é negociado no aberto para compensar Para o pagamento do dividendo.) O dividendo de 0,66 por ação foi pago para você, o proprietário da bolsa registrada na data do ex-dividendo. Isso resultou em um cheque de dividendos para 660,00 emitidos 121013. Nessa mesma data, o preço das ações havia recuado para 94,14 e os prêmios de chamadas poderiam ter sido comprados para fechar (se desejado) para .41 por ação, mas o estoque continuou a puxar De volta para 92.09 desde o vencimento da opção, permitindo que você mantenha o prêmio total de 1.24 por ação, o estoque e o dividendo. Ao vender a chamada coberta, você quase triplicou o dinheiro que teria sido gerado apenas pelos dividendos (0,66 vs. 1,90 (0,661.24)). Vamos continuar com o nosso exemplo. A próxima data do ex-dividendo da JNJs foi 22114, o estoque estava agora em 91,52. As chamadas 92,50, que expiram em março foram de 0,88 por ação. O pagamento do dividendo foi mais uma vez .66 e ocorreu em 31114, preço das ações 93,49. Uma vez que as chamadas continuaram a subir de valor e foram in-the-money (menor do que o preço das ações), o comprador poderia exercer seu direito de comprar e você poderia ser designado, o que significa que suas ações seriam vendidas na greve acordada Preço de 92,50 por ação. Vamos acabar com isso. Isso significa que, no pior dos casos, nossas ações foram vendidas por um preço maior do que quando vendemos as chamadas, ainda mantemos 880 (.88 por ação) do prêmio da opção e porque esperamos até a data do ex-dividendo para vender, Também cobramos 660 em dividendos. Nós desistimos da valorização do capital além de 92.50 e provavelmente compraremos no estoque a um preço mais alto (se quisermos continuar com o mesmo estoque). Não é realmente um grande negócio. O que pode ser um grande negócio são os impostos. Se você possuir o estoque menos de um ano, você pagará uma taxa de imposto maior. Mais de um ano se qualifica para taxa de ganhos de capital de longo prazo de 15, versus imposto de renda regular, se o estoque for mantido menos de um ano. Fornecendo isso não é uma participação que você tenha ganhos de capital enormes, o aumento do fluxo de caixa deve compensar os maiores impostos que podem ser incorridos. Vamos continuar, então bem, tudo em rede. Retornamos ao JNJ depois do chamado. Digamos que seja na segunda-feira depois que nossas chamadas de março expiram, o JNJ é 95.20 em 32414. A próxima data do ex-dividendo é 52214, o estoque agora é 100.96. Eu tenho uma escolha, posso vender as chamadas de 100 de junho para 1,83 ou as chamadas de 105 de julho para 0,49. Se eu quiser me dar algum espaço para ganhar com um movimento continuado no estoque, além de minimizar o risco de o estoque ser chamado novamente, eu tomarei o 105 de julho (0.49x1000490). O pagamento de dividendos de 0,70 por ação ocorre 61014. A partir do vencimento da opção, o estoque é em 101,80 em 71814. Uma vez que está abaixo do preço de exercício vendido, mantemos a opção de opção completa, o dividendo e uma quantidade de apreciação insignificante. Revisamos e comparamos Nós incorremos aproximadamente uma taxa de imposto 15 maior (estimando 30 total) quando vendemos em março. Nós recompramos a um preço mais elevado. Isso resultou em 3,8 de menor valorização de capital no entanto, nossa receita foi aumentada em 129. Isso é bastante significativo. Ao vender chamadas cobertas na data do ex-dividendo, tivemos um alto sucesso de manter as ações, mantendo o dividendo e, claro, mantemos o prémio de chamada coberta se o estoque é chamado ou não. Se tivéssemos ignorado o momento de nossas chamadas, porém, teríamos perdido os dividendos inteiramente. Na primeira tentativa, isso pode parecer complicado. É um pouco como ver uma criança tentar pisar a escada rolante pela primeira vez - toda vez que eles dão um passo, eles pensam que perderam suas chances, mas, eventualmente, eles conseguem o tempo certo e aproveitam o passeio. Você também, e quando o fizer, seu rendimento passivo será mais valioso. Nota: JNJ foi selecionado devido à sua alta classificação no sistema VectorVest. Se você gostaria de saber o que vale a pena o seu estoque, o quão seguro é e se quer comprar, vender ou segurar, você pode analisar qualquer estoque livre na data de exibição do vectorvestAnalyzeNow: O autor não tem posições em nenhum estoque mencionado e nenhum plano para iniciar Posições nas próximas 72 horas. O autor escreveu este artigo, e expressa suas próprias opiniões. O autor não está recebendo compensação por isso. O autor não tem nenhum relacionamento comercial com nenhuma empresa cujo estoque é mencionado neste artigo. As opiniões e opiniões aqui expressas são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as do Grupo NASDAQ OMX, Inc. Como usar a estratégia de captura de dividendos A estratégia de captura de dividendos é baseada em uma técnica de investimento que se concentra na captura rápida O dividendo emitido por uma empresa, sem pretender manter o investimento durante um longo período de tempo. A linha de tempo de dividendos abaixo ilustra as quatro datas que os investidores devem entender e monitorar para efetivamente implementar a estratégia de captura de dividendos. (Entender as datas do processo de pagamento de dividendos pode ser complicado. Limitamos a confusão. Para saber mais, leia Dissecting Declarations, Ex-Dividends And Record Dates.) Figura 1: Dividend Timeline Declaração Data Conselho de administração anuncia pagamento de dividendos Ex - Data (ou Data Ex-Dividend) A garantia começa a negociar sem o dividendo Data de registro Os acionistas atuais, como registrados, receberão dividendos Data de pagamento A empresa emite pagamentos de dividendos Visão geral sobre a captura de dividendos Em contraste com outras estratégias de renda de dividendos mais comuns que se mantêm estáveis Ações de pagamento de dividendos para gerar um fluxo de renda estável, as capturas de dividendos normalmente são executadas com um horizonte temporal de curto prazo, onde o estoque subjacente às vezes pode ser mantido apenas por um único dia. A estratégia básica de captura de dividendos envolve a compra de ações antes da data de vigência seguida de uma venda de ações subseqüente. Antes da ex-data, o preço das ações reflete o pagamento de dividendos esperado. Como os investidores que adquirem ações no ex-data já não recebem o dividendo, o preço da ação teoricamente deve cair pelo preço do valor do dividendo. Na prática, isso nem sempre acontece. Dependendo do movimento do preço, as ações são vendidas imediatamente na data ex-data ou quando o preço retorna ao seu valor original. Uma das principais vantagens da abordagem de captura de dividendos para negociação é que existem inúmeras empresas que pagam dividendos diariamente. Portanto, uma grande retenção em um estoque pode ser rodada regularmente em novas posições, capturando o dividendo em cada estágio ao longo do caminho. Com um investimento de capital inicial substancial. Os investidores podem tirar proveito de rendimentos pequenos e grandes, pois os retornos da implementação bem sucedida são compostos com freqüência. Dito isto, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas de grande capacidade de médio prazo (3), a fim de minimizar os riscos associados às pequenas empresas, enquanto ainda realizam um pagamento notável. Outra atração importante é a falta de análise fundamental necessária para executar a estratégia relativamente simples. Exemplos de Captura de Dividendos Uma ação hipotética pode ser negociada em 20 antes da data ex-data e os acionistas têm direito a um próximo dividendo trimestral de 0,25. Na data ex-data, o preço das ações deve cair para 19,75, mas esses investidores apenas comprando as ações já não têm direito à distribuição de dividendos. Basicamente, um investidor pode comprar o estoque por 20, segurá-lo por um dia e vendê-lo na data ex-data para 19.75 e ainda receber o pagamento na data de pagamento. O potencial para gerar retornos de acesso rápido decorre do fenômeno pelo qual o estoque não cai para 19,75, como sugere a teoria, e mesmo quando a queda prevista ocorre, as ações recuperam seu valor pouco depois. Em 27 de abril de 2011, as ações da Coca Cola (NYSE: KO) negociavam a 66,52. No dia seguinte, em 28 de abril, o conselho de administração declarou um dividendo trimestral regular de 47 centavos e o estoque saltou 41 centavos para 66,93. Embora a teoria sugira que o salto de preço equivale ao montante total do dividendo, a volatilidade geral do mercado desempenha um papel significativo no efeito do preço do estoque. Seis semanas depois, na sexta-feira, 10 de junho, a Coca Cola foi negociada em 64,94 - este seria o dia em que o investidor de captura de dividendos compraria as ações da KO. Na segunda-feira seguinte, 13 de junho, o dividendo foi declarado e o preço da ação subiu para 65.12 - este seria um ponto de saída ideal para o comerciante que não só qualificaria para receber o dividendo, mas também realizaria um ganho de capital. Infelizmente, esse tipo de cenário não é consistente nos mercados de ações. Mas está subjacente à premissa geral da estratégia. (Explore os argumentos para e contra a política de dividendos da empresa e saiba como as empresas determinam quanto pagar. Verifique como e por que as empresas pagam dividendos) Dividendos de captura de dividendos Os dividendos qualificados são tributados em 0 ou 15, dependendo do status fiscal do investidor. Os dividendos coletados com uma estratégia de captura de dividendos de curto prazo não conseguem atender às condições de retenção necessárias para receber o tratamento fiscal favorável e, portanto, são tributados na taxa de imposto de renda ordinária dos investidores. De acordo com o IRS. Para se qualificar para a taxa de imposto 015. Você deve ter mantido o estoque por mais de 60 dias durante o período de 121 dias que começa 60 dias antes da data do ex-dividendo. Os impostos desempenham um papel importante na redução do potencial benefício líquido da estratégia de captura de dividendos. (Saiba como a legislação promulgada em 2003 beneficia tanto os investidores como as empresas, e quando está programado para expirar. Veja Taxas de Impostos de Dividendos: O que os Investidores Precisa Saber.) Os custos de transação diminuem ainda mais a soma dos retornos realizados. Ao contrário do exemplo da Coca acima, o preço das ações cairá na data extem, mas não pelo valor total do dividendo - se o dividendo declarado for de 50 centavos, o preço das ações poderá retrair-se em 40 centavos. Excluindo impostos da equação, apenas 10 centavos são realizados por ação. Quando os custos de transação para comprar e vender o valor de títulos de 25 em ambos os lados, uma quantidade substancial de ações deve ser comprada simplesmente para cobrir as taxas de corretagem. Para capitalizar todo o potencial da estratégia, são necessárias grandes posições. Conforme abordado na discussão acima, os ganhos potenciais de uma estratégia pura de captura de dividendos são tipicamente pequenos, enquanto possíveis perdas podem ser consideráveis se ocorrer um movimento negativo no mercado no período de retenção. Uma queda no valor de estoque na data ex-data que excede o valor do dividendo pode forçar o investidor a manter o cargo por um longo período de tempo, introduzindo risco sistemático e específico da empresa na estratégia. Os movimentos adversos do mercado podem eliminar rapidamente quaisquer ganhos potenciais dessa abordagem de captura de dividendos. Tais riscos estão presentes com todas as estratégias de investimento comercial. Para minimizar esses riscos, a estratégia deve se concentrar nas participações de curto prazo de grandes empresas de blue chip. As estratégias de captura de dividendos de linha inferior fornecem uma abordagem de investimento alternativa aos investidores que buscam renda. Os defensores da hipótese do mercado eficiente afirmam que a estratégia de captura de dividendos não é eficaz. Isso ocorre porque os preços das ações aumentarão pelo valor do dividendo em antecipação à data da declaração, devido à volatilidade do mercado. Os impostos e os custos de transação atenuam a oportunidade de encontrar lucros livres de risco. Por outro lado, esta técnica é muitas vezes efetivamente usada por gestores de portfólio de alto desempenho como meio de realizar lucros rápidos. O teste final do sucesso ou falha desta estratégia é se funcionará ou não para você. (Para leitura relacionada, consulte Digging Into The Dividend Discount Model.) Quando uma ação paga um dividendo, o valor do dividendo é subtraído do preço do estoque. Por exemplo, se o estoque da XYZ for negociado em 100, ele negociará a 99 depois de pagar um 1 dividendo. Evidências empíricas mostram que, quando uma ação é ex-dividendo, as ações normalmente são negociadas acima do seu preço ex-dividendo. Um estoque de 100 que paga um dividendo será negociado acima de 99 no horário aberto. Beneficiar disto exige que as ações sejam compradas no fechamento da negociação no dia anterior a uma ação ex-dividendo. O estoque deve ser vendido no dia seguinte, o dia do ex-dividendo, imediatamente no aberto. Apenas o quanto pode ser feito através de dividendos de negociação depende da quantidade de ações negociadas acima do ex-dividendo aberto. Estatisticamente, as ações que pagam mais de 3 anualizados perdem apenas 72 de seu valor de dividendos quando o mercado abre na data do ex-dividendo. Considere um valor de 100.000 ações pagando um dividendo trimestral com um rendimento anual de 4. Um pagamento de dividendos trimestral seria igual a 1.000. Teoricamente, o valor desse estoque cairá para 99.000. Se esse estoque perder apenas 72 de seu valor de dividendo, o valor da ação cairá para 99.280. O detentor do estoque teria uma perda de capital de 720, então receberia 1000 na data de pagamento do dividendo, para um lucro líquido de 280. O custo do comércio de ida e volta deve ser deduzido da transação e isso diminuirá o retorno geral . Um benefício significativo dos dividendos de negociação é o benefício fiscal potencial. O rendimento de dividendos é tributado em 15, enquanto a perda de capital incorrida pode ser deduzida na taxa de imposto marginal. Esta taxa varia dependendo do seu suporte de impostos. Um contribuinte sujeito a uma taxa de imposto marginal de 33 teria o benefício adicional de pagar uma taxa de imposto reduzida em 18 no dividendo de 1000. No comércio de exemplo acima, o benefício imediato seria de 280 comissões menos e o benefício diferido seria de 18 de 720. Embora esse retorno sobre o investimento possa parecer pequeno, o benefício pode ser realizado com freqüência e o agregado desses negócios pode ser significativo . As desvantagens dos dividendos de negociação são: muito capital deve ser colocado em risco para um retorno relativamente pequeno. Existem estratégias para reduzir ou eliminar esse risco usando opções (veja a próxima seção). A idéia de estar sujeita a um risco durante a noite pode ser inaceitável para os comerciantes mais experientes. A distribuição de dividendos não está disponível durante o período entre a data do ex-dividendo e a data de pagamento. Implementar esta estratégia requer rastreamento de pagamentos de dividendos. As negociações devem ser feitas no fechamento da negociação e novamente no aberto cada vez que uma jogada de dividendos é feita, exigindo que o comerciante esteja disponível para negociar em intervalos freqüentes. As vantagens são: A perda líquida de capital geralmente é menor do que o pagamento do dividendo. Dívida fiscal reduzida, uma vez que os dividendos são tributados a uma taxa menor do que os ganhos de capital. O passivo fiscal diferido, se a data de pagamento for no ano civil após a data do ex-dividendo Existem diretrizes para dividendos de negociação: estabeleça o rendimento mínimo que resultará em lucro. Esse número é relativo ao capital em risco. Compre a garantia de dividendos perto do mercado perto do dia anterior à data do ex-dividendo possível. Sempre negociar com uma ordem de mercado sair ao aberto na data do ex-dividendo com uma ordem de mercado não colocar um pedido de mercado antes do aberto
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